从国有大行到股份制银行，再到部分城商行，下调存款利率已经成为了近期银行业的发展主基调。从股份行到城商行的迅速响应，可见银行的经营压力不小，试图通过降低存款利率来稳住净息差。

(资料图片仅供参考)

虽然此次下调存款利率的空间不算大，但对市场来说，最大的影响来自预期。换言之，假如未来银行下调存款利率的频率提升，或者增加存款利率下调的次数，那么将会对上市银行来说，带来了积极性的影响。不过，在银行下调存款利率的背后，关键要看贷款利率会否持续下行，保持合理的净息差空间，才有利于银行的持续稳健经营。

银行存款利率出现下调，有利于引导市场无风险利率的持续下降。随着市场无风险利率的下行，有利于引导储蓄资金加快投资转化或者消费转化。面对高企的居民储蓄率，大量储蓄资金躺在银行，并长期吃着活期利息或者定期利息，如果把这些资金引导至其他投资渠道，将会为相关投资渠道带来实实在在的增量资金补充。

储蓄资金迟迟不愿意流向股市、基金等渠道，归根到底来自这些储蓄资金的风险偏好以及投资预期不明朗等因素。

并非资金不愿意投资股票市场，而是股票市场让资金感到不放心，无法安心留在股市实现资产有效增值，这是大部分居民资金不愿意流向股市的根本原因。

假如无风险利率进一步下降，那么对资金来说，也不得不考虑风险偏好改变的问题。因为，存款利率的下调，会降低资产保值的效果，如果存款利率跑不过真实通胀率，那么资金只能够选择其他更可靠的投资渠道了。

从市场资金的角度出发，可选择的投资渠道还是比较多。

从保守型资金的角度出发，可以选择大额存单、储蓄国债、货币基金、国债逆回购等投资品种，起码可以保证资产保值的效果。

如果投资者的风险偏好略高一点，可以选择可转债基金、混合型基金、银行理财、纯债基金等投资品种。

面对市场无风险利率的逐渐走低，高股息上市公司或者成为市场资金追捧的对象。例如，当前市场难寻超过3%的存款产品，那么对经营稳定，且持续拥有3%以上股息率的上市公司来说，将会更容易吸引市场资金的关注。

并非所有高股息率股票都会受到市场资金的追捧，从市场资金的角度考虑，或优先考虑几个因素。

例如，上市公司的基本面良好，且具有持续良好经营的能力。

例如，上市公司过去五年的股息率保持稳定，并非某一年的股息率突然飙升。

又如，上市公司多年来累计分红金额远高于再融资金额，非常注重股东回报能力。

此外，上市公司的估值相对合理，估值偏高的收息股投资性价比有限。

随着银行存款利率的持续下调，对高股息率的上市公司来说，投资吸引力自然明显提升。不过，投资高股息率股票并非意味着享有很高的投资安全性，有时候股票价格的损失会高于股息分红本身，所以选择好投资时机更为重要。

银行存款利率的下调，即使调整幅度不大，但市场关心的是未来调整的空间以及下调的频率。退一步说，如果银行存款利率持续下调，并促使市场无风险利率的快速下降，那么将会影响不少储蓄资金的风险偏好，间接刺激部分资金入市。不过，也有不少资金会选择观望的态度，但在无风险利率持续下降的背后，观望资金则需要承受一定的时间成本与利息缩水风险。

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